■本报记者 聂国春
　　作为避险产品之一，黄金一直受到投资者的青睐，而互联网黄金的兴起更使得黄金业务快速发展，但也存在较大的风险隐患。12月14日，央行连发三文，对黄金资产管理、金融机构互联网黄金及黄金积存三方面业务进行规范。
　　苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言表示，关于黄金业务的三个文件各有侧重，且互有重叠、互为补充，共同构建了黄金资管业务的监管框架，封堵了利用不同业务规则进行监管套利的空间。另一方面，从市场影响上看，对持牌机构现有黄金业务以规范为主，影响不大。
黄金要持牌经营
　　据央行统计，今年前三季度上海黄金交易所累计成交黄金4.88万吨，同比增长35%，成交总金额13万亿元，同比增长31%。上金所个人投资者已经多达977万户，机构投资者1.2万户。与此同时，越来越多的互联网企业也参与到黄金投资行业中。
　　为了规范黄金理财业务，此次央行在同一天发布了《金融机构互联网黄金业务管理暂行办法》《黄金资产管理业务有关事项的通知》《黄金积存业务管理暂行办法》三份文件。
　　根据新规，黄金资产管理产品仅限金融机构发起设立，且发起设立时应向央行备案。黄金产品仅限金融机构、国务院和金融监管部门批准成立的黄金交易场所向市场提供，其他任何机构或个人不得向市场提供黄金产品。金融机构互联网黄金业务中，由金融机构提供黄金账户服务。
　　“互联网机构不得提供任何形式的黄金账户服务，这实际上是再度强调持牌经营原则。”黄金市场研究员刘晓辉说，国家对黄金投资产品的发行方资质要求向来严格，《金融机构互联网黄金业务管理暂行办法》中所指的金融机构限定为银行、基金公司、期货公司等传统金融机构，互联网平台只有代销资质。
　　融360分析师刘银平指出，此次新规对黄金发行方的资质较为严格。目前国务院和金融机关部门批准成立的黄金交易所只有上海黄金交易所和上海期货交易所，而海外的黄金交易所不在其中，这意味着伦敦金、美黄金之类的交易平台今后都将不合法。
网上炒金有“紧箍咒”
　　11月27日，17名投资者因交易上金所的现货白银、现货黄金产品亏损共600多万元，集体将上海金大师互联网金融信息服务有限公司及其结算单位深圳金融电子结算中心诉至深圳市福田区人民法院。
　　记者了解到，由于互联网黄金平台能降低个人投资黄金门槛、提升居民投资黄金意愿，受到部分投资人的青睐。目前，互联网黄金平台有近百家，大致可分为三类：一是黄金ETF基金代销公司；二是受用户委托，通过信托产品、债权转让计划等方式，为用户黄金资产提供理财服务，用户到期只能变卖无法提取实物；三是黄金P2P模式，从个人融入黄金，租借给用金企业，收取息差和手续费。
　　不过，黄金理财平台一直处于监管真空状态，部分平台出现夸大宣传、承诺收益，甚至形成资金池或设立对赌盘等违规行为，存在着金融风险隐患，并由此引发诸多类似金大师这样的理财纠纷。
　　为此，新规除了明确互联网平台的代销角色，还大大提升了准入门槛，要求平台实缴3000万元注册资本金，网站在中国境内接入，且近三年未受到过重大行政处罚，未开展非法金融业务活动。
　　针对互联网机构的代销黄金产品，《金融机构互联网黄金业务管理暂行办法》还提出一系列要求：不得提供黄金清算、结算、交割等服务，不得提供黄金产品的转让服务，不得将代理的产品转给其他机构进行二级或多级代理，不得将代理销售黄金产品这一事项用于宣传本机构或其他机构的任何其他业务。
　　小小金融总经理刘小峰表示，在互联网黄金资管业务野蛮生长期，不少互联网黄金资管业务合规性存在问题，成为诈骗、非法集资等案件的高发领域。随着互联网黄金资管门槛提高，很多实力弱小的玩家难以满足资本金准入要求和ICP备案条款，将被驱逐出这个市场。提高准入门槛对于市场环境的清理也具有积极作用。
黄金投资风险自担
　　2018年，资管新规的一条核心原则就是不能对产品进行刚兑。央行关于黄金投资的相关文件也再次强调，各类黄金投资产品不得以任何形式刚性兑付。
　　《金融机构互联网黄金业务管理暂行办法》称，“金融机构及代理销售的互联网机构不得承诺保本保收益，不得以任何形式刚性兑付”。同时要求金融机构和互联网机构在向投资者推介黄金产品时，应当向投资者说明产品特性，并提示产品相关风险。应当做好投资者适当性管理，建立有效的投资者保护机制和风险承受能力评估体系，在开展业务前要充分评估投资者的风险承受能力，不得向风险承受能力不足的投资者销售黄金产品。此外，金融机构和互联网机构应当做好投资者信息保护工作。“黄金属于高风险投资产品，金融机构和互联网平台需要向投资者明确提示这一投资产品的特性。对于投资者本身，在购买互联网黄金产品之前，必须进行风险评估调查。”某互联网黄金平台负责人对记者表示，加强监管，去掉刚兑，短期内可能会对交易活跃度产生影响，但长期看，互联网黄金理财投资将更规范、安全。