■本报记者 聂国春
　　一直以来，“基金赚钱，基民亏钱”的怪象饱受投资者诟病。对此，证监会7月8日宣布启动公募基金行业费率改革工作。记者注意到，改革推进不到1个月，各大基金公司纷纷开始下调管理费和托管费。
　　基金费率掀起下降潮，其背后的深层次原因是什么？费率下调对基金行业和基民有什么影响？面对费率下调，投资者又该如何选购基金产品？《中国消费者报》记者进行了调查采访。
基金掀起降费潮
　　7月29日,中金基金管理有限公司发布公告称，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，自2023年7月31日起，中金基金旗下中金新医药股票型证券投资基金、中金消费升级股票型证券投资基金、中金景气驱动混合型发起式证券投资基金、中金稳健增长混合型证券投资基金、中金金泽量化精选混合型发起式证券投资基金、中金鑫瑞优选一年持有期灵活配置混合型证券投资基金、中金成长精选混合型证券投资基金下调管理费、托管费。
　　记者注意到，本次下调后，中金基金6支基金的管理费由1.5%降至1.2%，1支维持0.6%不变，7支基金的托管费均由0.25%降至0.2%。
　　同一天，西部利得基金、鹏扬基金也宣布自7月31日起分别调低旗下15支、16支基金的管理费率、托管费率，并对基金合同有关条款进行修订。具体而言，管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%，原来低于这一费率的则维持不变。
　　在中小基金公司降费之前，南方、易方达、广发、嘉实、招商等17家头部基金公司已自7月10起集体下调基金费率，下调后管理费率超过1.2%的全部降到1.2%及以下，托管费率超过0.2%的全部降到0.2%及以下。
　　据记者不完全统计，7月份已来，已有近40家基金公司宣布降费，涉及数百支基金产品。而掀起这一波降费潮的正是证监会7月8日发布的公募基金行业费率改革工作方案。根据证监会相关工作部署，在2023年底前要完成包括降低管理费和托管费费率、降低交易佣金费率、强化费率相关信息披露要求等在内的基金费率改革。具体而言，目前存续主动权益类基金的管理费率、托管费率将统一降至不超过1.2%、0.2%，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。
行业“马太效应”放大
　　据了解，常见的基金费率一般包括申购费、赎回费、管理费、托管费和投顾费。申购费由银行、券商等代销机构收取，费率为1%至1.5%，通常会打折。赎回费一般会归入基金净值，长期持有者可免收赎回费。管理费和托管费由基金公司和托管机构收取，从基金净值中直接扣除。如果用投顾组合来投资基金，还会涉及投顾费，费率为每年0.5%至1%。
　　收了这么多费，基金公司近年来在投资方面却是成绩惨淡，一些明星基金经理频频翻车，导致基民大幅亏损。基民钟小姐告诉《中国消费者报》记者，她前年购入的一支基金目前还亏损30%。“如果有收益了，收点费还说得过去，亏成这样还好意思收这么多费？”钟小姐对基金公司这样旱涝保收十分不满。
　　对此，证监会有关部门负责人在就公募基金费率改革答记者问时表示，围绕投资者关心、关切的问题，证监会深入开展调查研究，广泛听取市场意见，根据行业发展实际和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革工作方案。方案坚持市场化、法治化原则，全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制，促进行业健康发展与投资者利益更加协调一致、互相支撑。
　　那么，费率改革将对基金行业发展带来什么影响？
　　中国证券投资基金业协会数据显示，截至6月底，公募基金规模为27.69万亿元。同花顺数据则显示，截至2022年年末，管理费率高于1.2%的权益类产品共有5524支，规模合计达4.56万亿元，总管理费用达1162.19亿元。其中，易方达蓝筹精选混合规模最高，达570.75亿元。记者初步测算，若该支产品管理费从1.5%降至1.2%，则该支基金的管理费收入将减少1.7亿元。从行业看，统一下调后管理费将减少近140亿元，托管费将减少约21亿元。
　　开源证券指出，本次降费对主动权益占比较高的基金公司影响较大，而头部公司ETF和非公募业务占比较高，同时在浮动产品、基金投顾、渠道议价和运营成本方面具有优势，行业“马太效应”放大。
　　易方达基金也认为，此次费率改革是行业发展的必然结果，有利于优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，推进公募基金行业高质量发展。
投资不能光看费率
　　基金降费，受益最大的无疑是广大基民。管理费和托管费统一下调0.35%，意味着每购买10万元基金产品，基民将节省350元。“这个好处确实是实实在在。但如果要我选，我更希望基金公司提高投资水平，净值涨1%就能抵过这点儿降费！”钟小姐说。
　　浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，短期看降费可以直接降低基民成本，吸引新投资人主动进入基金投资，引导银行存款储蓄向资本市场转移。从长期看，更多浮动费率产品的推出，将基金业绩与基金管理者的收入挂钩，能提升其管理运作基金的专业性，从而间接利好广大基民。
　　那么，是否费率越低的基金越好呢？晨星（中国）基金研究中心高级分析师屈辰晨表示，费率是一项重要指标，但并不是唯一决定基金投资价值的因素。费率较低的基金并不一定意味着它们是更好的投资选择，投资者应该结合基金的风险水平与自身偏好的匹配度、基金经理的能力和基金投资策略等因素进行综合评估。
　　盘和林建议，降费大背景下，投资人可以选择走两个极端：一个是明星基金经理的主动权益投资，这类基金往往贴着管理费的上限；一个是最低费率的被动指数型基金，这一类基金往往贴着管理费率的下限。也就是说，要么完全依赖于基金经理的投资能力，要么依赖指数基金，依赖于宏观面的分散性投资。