继下发银行理财新规后，银行理财子公司业务轮廓、监管规则也逐渐明晰。10月19日，银保监会公布《商业银行理财子公司管理办法》（征求意见稿）（以下简称《管理办法》），就理财子公司的业务范围、股东资格、准入条件等方面作出了规定，降低了多项门槛，进一步拓宽了合作机构范围。
起售点不再设限
　　长期以来，银行理财5万元的起售门槛档住了一大批百姓的理财需求，这也使得余额宝一经推出就迎来了爆发式增长。银行理财新规虽然将银行理财门槛降低至1万元，但与余额宝、P2P理财等互联网金融1元起投、百元起投相比，仍然有不小的差距。《管理办法》规定，理财子公司为商业银行下设的从事理财业务的非银行金融机构，其业务范围主要为发行公募、私募理财产品、理财顾问和咨询等，不允许吸收存款、发放贷款。参照其他资管产品的监管规定，理财子公司发行的公募理财产品将不再设置销售起点金额。
　　国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，这意味着银行理财门槛将进一步降低，一些现金管理类产品甚至可以1元起卖，银行理财的客户群体可以进一步扩大。
销售走向多元化
　　除了降低理财门槛，《管理办法》还拓宽了理财销售渠道，简化了操作流程。
　　根据《管理办法》，子公司理财产品可以通过银行业金融机构代销，也可以通过银保监会认可的其他机构代销；同时，不强制要求个人投资者首次购买理财产品进行面签。不过，为了保护投资者，销售时要遵守关于营业场所专区销售和录音录像、客户风险承受能力评估、风险匹配原则、信息披露等规定。
　　曾刚表示，银行理财以前的销售渠道只有银行，其他机构只能打擦边球。而取消第一次购买必须面签的限制，意味着以后银行子公司的理财产品将加速线上化。“未来银行理财销售主体不再是银行，而是银行控股或者全资控股的银行理财子公司。这一点和银行系消费金融相类似。这样既能够隔绝风险，也能够让整个销售路径更清晰。”互金专栏作者肥皂认为，从风险防控角度来讲，嵌套资产、混业经营、违规代销都将成为过去。
第三方理财受冲击
　　银保监会相关负责人在答记者问时表示，银行按照商业自愿原则，通过设立理财子公司开展资管业务，也可以选择不新设理财子公司。
　　不过，记者梳理发现，目前已有招行、平安、民生、华夏、光大、兴业等十几家银行公告拟设立理财子公司，其中大部分理财子公司的注册资本金为50亿元。
　　肥皂指出，股份制银行纷纷布局理财子公司，将对第三方理财市场带来一定的冲击。第三方理财的线下销售能力不比银行理财差，唯一的短板就是品牌和安全指数相对较弱。在去刚兑的大背景下，如何选择资产，如何选择客户群体，如何合规地宣传、推介、销售，如何做好风险控制，都将是双方竞争的阵地。
　　在中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼看来，理财子公司是银行理财业务发展新起点，将推动银行理财业务乃至整个资产管理行业向更加专业化、综合化方向发展。“理财子公司不应局限于单一的产品部门或者客户部门，而是应在产品、客户、协同等方面推出开放式的综合服务。此外，理财子公司还应加强与其他资管机构的合作，在竞合中提升跨界服务能力，成为践行开放银行理念的综合金融平台。”董希淼说。（周重耳）