■本报记者 聂国春
　　CPI高企不下，各家保险公司都使出浑身解数吸引投资者的目光。在万能险结算利率、分红险分红水平普遍平淡的背景下，被称为“升级版投连险”的变额年金有望于7月推向市场。根据5月中旬中国保监会下发的《关于开展变额年金保险试点的通知》和《变额年金保险管理暂行办法》，上海、北京、广州、深圳和厦门5地将作为首批试点城市经营变额年金。
　　所谓变额年金是指包含保险保障功能，保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联，同时按照保单约定具有最低保单利益保证的人身险产品。在欧美，变额年金是一款主流产品，如在美国市场，1年大概有1700亿美元的保费，占到年金市场的8.5%。
　　根据保监会的解读，变额年金有别于其他产品的主要之处在于：一是可包含寿险保额规划；二是给付期间的保证给付制度。对于风险防范，与传统投连险由投保人承担全部风险相比，变额年金险还承诺一定的保本比例，投资风险的一部分改由保险公司承担。从形式上看，这种设计与万能险类似，但这两类产品的主要投资标的物不同。从功能看，变额年金险介于投连险和分红险之间。简单的理解是：变额年金保险=投资连结保险＋最低保证＋年金化支付。
　　记者了解到，即将推出来的变额年金产品的最低保证有4种类型，包括最低身故利益保证、最低满期利益保证、最低年金给付保证和最低累计利益保证，这也意味着市场上将会出现4种不同的变额年金产品，并均对客户在某一时点的最低利益进行保证。比如最低身故利益保证是指，在被保险人死亡时，受益人可以获得最低身故金和保单账户价值之间的较高者；最低满期利益保证，是指在保险期满时，受益人可以获得最低满期保险金和保单账户价值之间的较高者；最低年金给付保证，是指在保单签发时，就确定将来年金领取的最低标准；最低累计利益保证，是指在预定的提存日期，客户可以领取保证价值和保单账户实际价值之间的较高者。
　　业界普遍认为，变额年金试点更加有利于丰富寿险产品结构，避免各公司在单一产品线上过度竞争，长期发展空间较大。据了解，目前已经有包括中美联泰大都会人寿、金盛人寿、华泰人寿、光大永明人寿、信诚人寿等相继参与研发。其中，中美联泰大都会和金盛人寿已完成产品上报，有望成为首批试点公司。