■周重耳

　　众筹买房，这一新鲜事物在吸引诸多眼球的同时，也让众筹行业为更多人所了解。近日，由零壹公司主办的中国互联网金融论坛暨《众筹服务行业白皮书2014》（下称《白皮书》）发布会在北京举行。与会人士认为，众筹通过互联网把原来非常分散的消费者、投资人挖掘出来、聚拢起来，为创意、创新、个性化的产品找到更多的适销对路的市场，但高速发展的众筹行业要重视法律风险，高度重视培育诚信、信用的环境。

非标资产金融化

　　众筹又称群众募资或大众筹资，指一群人为某个项目、某个公司或者某个人募资，以资助其正当的生产经营、创作、创新甚至生活活动。在互联网金融时代，众筹项目通过互联网网站展示，浏览该网站的所有人都可以对该项目进行赞助、支持和投资。
　　零壹财经CEO柏亮说，以前的创业创新都要通过层层的标准化程序，很多有创造性的东西被扼杀在萌芽状态。众筹是一种发现创新、实现创新的良好基础。它改变了每个人的标准化角色，实现了创造者、消费者、生产者角色的多重吻合，使得这种创新产生叠加和剧变；在风险识别的同时也为识别利润、识别未来的收益、识别产生巨大收益的可能性，提高了资源的配置效果。《白皮书》指出，目前互联网众筹具有“两小”特点：单笔融资规模小、单笔投资额小。“两小”意味着传统上缺乏有效融资渠道的个人和小微企业可以依靠众筹以较低成本获得资金，同时大量普通民众获得了直接参与创新业务投资的权利，共享创新收益。正因为如此，众筹行业发展迅速。2011年至今，行业年均增长率在80%左右。据世界银行预计，到2025年，全球发展中国家的众筹投资将达到960亿美元。

行业聚集效应显

　　据了解，众筹平台主要包括债券众筹、股权众筹、商品众筹和捐赠众筹四类主流模式，国内众筹平台发展受到国外众筹风潮的影响。2011年7月，国内首家众筹平台“点名时间”上线，随后天使汇、追梦网、大家投、众筹网等多家众筹平台陆续成立，从文化创意、科技硬件到股权融资、实业众筹，各类众筹平台也分别寻找细分领域的服务对象深挖市场。
　　目前绝大部分的众筹平台实行单向收费，只对筹资人收费，不对投资人收费。主流众筹平台的主要盈利来源在于收取交易撮合费用（即手续费），一般按照筹资金额的特定比例来收取，普遍是成功融资总额的5%左右。《白皮书》认为，随着综合性众筹平台的项目分布逐渐向若干细分类型集中，专业类、垂直类众筹平台数目增加，其行业化聚集效应初显。

权益保护莫忽视

　　中国证监会的胡吉祥表示，无论行业怎么发展，都要正视法律风险。目前众筹的问题在于业界的参与者、创业者的法律意识不足，基础法律体系也需要完善。“从政府监管的角度来讲，将关注两个层面，一是投资人的保护，二是信用风险的防范。投资者的保护包括投资者的知情权、话语权和投资门槛。信用风险则包括产品本身有没有虚假欺诈，平台是不是涉及暗箱操作。”胡吉祥说，监管并不是为了抹杀创新，而是为了防止行业的无序竞争。《白皮书》也提醒说，消费者参与众筹投资，可能面临的风险包括众筹机制不完善的风险、众筹项目的执行风险、众筹平台的道德风险和维权难的风险。
　　对此，中国并购公会会长、中国金融博物馆理事长王巍表示：“众筹是一个自组织的资本市场，它是去中心化的P2P资本市场。众筹要建立很多公共的规则，要形成公约。”王巍指出，众筹公约要控制好4个要点，首先是合格的筹集人，主要是控制质量，而且保证真实，防止诈骗；二是控制筹集的平台，要经过审查和安全保障，并且降低成本；三是控制合格的投资人，要确认他有没有能力，是不是在清醒状态下做出的投资决定；四是应有第三方监理人，保管所筹资金。