■本报记者 聂国春
　　2026年第三期、第四期电子式储蓄国债近日正式发售。《中国消费者报》记者注意到，工商银行、建设银行、农业银行、邮储银行、中信银行等十多家银行均已在手机银行App个人养老金专区开通了上述产品的专属购买入口，部分网点还开设了专项服务窗口，为投资者提供线上线下全渠道申购服务。
　　这是储蓄国债被纳入个人养老金产品范围后的首批落地产品，标志着我国个人养老金可投资品类从储蓄、理财、基金、保险四大类正式扩容至五大类，高信用等级的“金边债券”首次成为养老储备的重要配置选项。
首批专属产品亮相
　　据了解，此次发行的两期储蓄国债均为固定利率、固定期限品种，合计最大发行额达700亿元，发行周期均为6月10日至19日。其中，2026年第三期期限3年，票面年利率1.63%，最大发行额315亿元；第四期期限5年，票面年利率1.7%，最大发行额385亿元。两期国债均自6月10日起按年付息，每年6月10日兑付当期利息，到期一次性偿还本金并支付最后一期利息。
　　与普通销售渠道不同，本次发行专门划出40%的初始机动代销额度作为个人养老金专属额度，单一账户单期最高认购上限均为50万元。记者在某银行App看到，目前专区仅可购买储蓄国债（电子式），100元起购，以百元整数倍递增，凭证式国债暂未开放养老金渠道购买。
　　某国有银行理财经理告诉记者，购买个人养老金专属储蓄国债需要在银行开通个人养老金资金账户，通过手机银行App进入服务专区，找到“储蓄国债（电子式）”申购入口，系统会自动开立绑定的养老金专用国债账户，无需额外线下办理。选择对应期限的国债产品（3年期/5年期）后，输入购买金额，确认从个人养老金资金账户扣款，提交后实时成交。用户也可携带身份证、银行卡至就近的银行网点办理，按网点工作人员指引完成账户关联绑定和申购。
养老配置再添新选择
　　2025年11月，财政部与人民银行联合发布的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》明确，开办机构自今年6月起，为在该机构开立个人养老金资金账户的养老金投资者提供购买储蓄国债（电子式）相关服务。
　　“此次上新意味着个人养老又添新选择。”招联首席经济学家董希淼说，储蓄国债的加入让个人养老金产品的风险梯度更加完整，为整个养老资产组合提供了“压舱石”类的选择，有助于缓解长期存在的开户热、缴费冷现象，吸引更多风险偏好保守的群体参与个人养老金制度，长期来看也能为国债市场引入长期稳定资金，推动国债市场高质量发展。
　　上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，此前个人养老金产品中最稳定的是银行存款，但不少人仍担忧后续利率下行；理财、基金、保险类产品不仅需要认知投入，还存在回撤风险。而储蓄国债依托国家信用背书，票面利率固定，到期还本付息，天然契合养老资金“安全第一”的核心诉求，是个人养老金产品体系扩容的重要一步。自此，个人养老金产品的风险梯度更加完整：国债打底、存款其次、理财居中，基金和保险侧重收益弹性。
　　记者注意到，相比个人养老金存款产品，储蓄国债有8至10个基点的利差优势，对比当前市场上银行的定存利率，优势更为明显。相较于凭证式储蓄国债，个人养老金储蓄国债每年最高1.2万元缴存额可税前抵扣，直接减少当年个税支出。发行阶段，财政部会单独划出养老金专属认购额度，投资者无须和普通储户争抢通用额度，大幅提升申购成功率。此外，100元起购的低门槛也让普通工薪阶层能够轻松参与，通过每年小额持续投入的方式逐步锁定长期稳定的收益，帮助投资者养成强制储蓄的养老储备习惯。
适配多元投资群体
　　个人养老金储蓄国债在安全性、收益性等方面存在优势，但并非适合所有投资者。杨海平认为，以下四类人群适合配置该产品：
　　第一类是临近退休的中老年投资者，距离养老金法定领取年限不足10年。这类人群的核心诉求是保障已积累的养老资金安全，规避净值波动带来的亏损。储蓄国债的确定性收益特征能够提供稳定的现金流补充，匹配临近退休阶段的资产保值需求。
　　第二类为偏好保守的稳健型投资者。该类人群平时偏好存款、国债类产品，对净值波动较大的养老理财、养老基金接受度较低，此前因缺少适配的低风险产品一直未向个人养老金账户缴存资金，储蓄国债的推出恰好填补了这部分需求空白。
　　第三类是刚参与养老储备的年轻群体，25岁至40岁的青年投资者正处于搭建养老资产底盘的阶段，将每年部分缴存额度配置于储蓄国债，既能通过封闭账户强制养成长期储蓄习惯，也能借助稳健产品建立对个人养老金制度的信任感。
　　第四类是个税优惠享受群体，适用20%及以上个税税率的投资者，叠加税收抵扣和国债的稳定收益，实际收益优势更加显著，适合将其作为个人养老金账户的底仓配置。
　　杨海平建议，不同人群可结合自身实际制定差异化配置方案：临近退休人群可将七成以上养老资金配置在国债、存款等稳健品类上；中年群体可在每年1.2万元缴存额度内优先配置国债，剩余部分搭配低风险养老理财；青年群体可少量配置国债筑牢安全底盘，将更多资金投向长期收益空间更大的养老基金。
　　前述国有银行理财经理告诉记者，首批产品已结束发行，目前储蓄国债并非持续发售，而是按照财政部公布的季度发行计划定期推出，投资者要提前关注承销银行公告，在发行期内参与申购，否则只能等待下一轮发行。同时提醒个人养老金资金账户实行封闭运行，除了达到法定退休年龄、完全丧失劳动能力等特殊规定情形外，资金无法提前支取。通过该账户购入的储蓄国债，无法像普通渠道国债一样办理提前兑取，到期本息会自动留存于封闭账户中。投资者需要做好长期资金规划，避免短期资金占用带来的流动性困扰。